바이낸스 선물 거래 펀딩 비율이란 무엇이며 중요한 이유

 

주요 내용

• 기존의 선물 계약과 달리 무기한 선물 계약은 거래자에게 만기일 없이 포지션을 유지할 수 있는 능력을 부여합니다.
• 영구 선물 계약은 결산되지 않기 때문에 거래소는 펀딩 비율을 사용하여 선물 가격과 지수 가격이 정기적으로 수렴되도록 합니다.
• 펀딩 비율은 무기한 계약 시장과 현물 가격 차이에 따라 롱 또는 숏 트레이더에게 또는 트레이더가 정기적으로 지불하는 것입니다.

 

 

전통적인 선물거래와 영구 선물거래

전통적인 선물 계약의 주요 특징은 만기일입니다 계약이 만료되면 정산이라는 프로세스가 시작됩니다 일반적으로 전통적인 선물 계약은 월별 또는 분기별로 결산됩니다 정산 시 계약 가격이 현물 가격과 수렴하고 모든 오픈 포지션이 만기됩니다.

 

무기한 계약은 암호화폐 파생 거래소에서 널리 제공되며 전통적인 선물 계약과 유사하게 설계되었습니다 그럼에도 불구하고 무기한 계약은 중요한 차이점을 제공합니다.

 

기존 선물과 달리 트레이더는 만기일 없이 포지션을 보유할 수 있으며 다양한 인도 월을 추적할 필요가 없습니다 예를 들어, 거래자는 청산되지 않는 한 숏 포지션을 영구적으로 유지할 수 있습니다 결과적으로 영구 계약 거래는 현물 시장의 거래 쌍과 매우 유사합니다.

 

영구 선물 계약은 전통적인 의미에서 결산되지 않기 때문에 거래소에는 선물 가격과 지수 가격이 정기적으로 수렴되도록 하는 메커니즘이 필요합니다 이 메커니즘은 펀딩 비율이라고도 합니다.

 

 

펀딩 비율이란 무엇입니까?

펀딩 비율은 영구 계약 시장과 현물 가격의 차이에 따라 롱 또는 숏 트레이더에게 정기적으로 지불하는 것입니다 따라서 오픈 포지션에 따라 트레이더는 자금을 지불하거나 받을 수 있습니다.

 

암호화폐 펀딩 비율은 두 시장의 가격이 지속적으로 차이가 나는 것을 방지합니다 하루에 여러번 다시 계산되며 바이낸스 선물 거래는 8시간마다 이 작업을 수행합니다.

 

바이낸스 선물에서 펀딩 비율(빨간색으로 강조 표시)과 다음 펀딩까지의 카운트다운(노란색)은 다음과 같이 표시됩니다.

 

 

펀딩 비율은 어떻게 결정됩니까?

펀딩 비율은 이자율과 프리미엄이라는 두 가지 주요 요소로 구성됩니다 바이낸스 선물에서 금리는 0%인 BNBUSDT 및 BNBBUSD와 같은 계약을 제외하고 매일 0.03%(펀딩 간격당 0.01%)로 고정됩니다 한편 프리미엄은 무기한 계약과 시장 평균 가격의 차이에 따라 달라집니다.

 

변동성이 큰 기간에는 무기한 계약과 평균 가격 사이의 가격이 다를 수 있습니다 이러한 경우 보험료는 그에 따라 증가하거나 감소합니다 큰 스프레드는 높은 프리미엄과 동일합니다 반대로 낮은 프리미엄은 두 가격 사이의 좁은 스프레드를 나타냅니다.

 

펀딩 비율이 양수일때 무기한 계약의 가격은 일반적으로 시장 평균 가격보다 높습니다 따라서 롱 포지션 거래자는 숏 포지션에 대해 비용을 지불합니다 반대로 마이너스 펀딩 비율은 숏 포지션이 롱 포지션에 대해 지불한다는 의미힙니다.

 

펀딩 비율은 P2P 방식으로 지급되며 따라서 바이낸스는 사용자 간에 직접 발생하는 펀딩 비율에서 수수료를 받지 않습니다.

 

펀딩 비율은 트레이더에게 어떤 영향을 미칩니까?

펀딩 계산은 사용된 레버리지의 양을 고려하므로 펀딩 비율은 손익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다 레버리지가 높으면 펀딩 비용을 지불하는 거래자는 손실을 입을 수 있으며 변동성이 낮은 시장에서도 청산될 수 있습니다.

 

반면에 자금을 모으는 것은 특히 범위 제한이 있는 시장에서 매우 수익성이 있을 수 있습니다 따라서 거래자는 변동성이 낮은 시장에서도 펀딩 비율과 이익을 활용하는 거래 전략을 개발할 수 있습니다.

 

기본적으로 펀딩 비율은 트레이더가 무기한 계약 가격을 현물 시장과 동일하게 유지하는 포지션을 취하도록 장려하기 위해 고안되었습니다.

 

시장 심리와의 상관관계

역사적으로 암호화폐 펀딩 비율은 기본 자산의 일반적인 추세와 상관관계가 있는 경향이 있습니다 상관관계는 펀딩 비율이 현물 시장을 좌우한다는 것을 나타내지는 않지만 오히려 그 반대가 사실입니다 아래 차트는 30일 동안 펀딩 비율과 현물 BTC 가격 간의 상관관계를 보여줍니다.

 

 

차트에서 볼 수 있듯이 BTC 가격이 되돌림에 따라 펀딩 비율이 하락했습니다 상승된 펀딩비율은 추가 상승 가능성에 대한 시장의 확신의 신호를 나타냅니다 그럼에도 불구하고 많은 트레이더들이 펀딩 수수료 상승을 알게 되었고 선물 가격이 현물 가격과 일치하도록 도왔습니다.

 

암호화폐 파생상품 거래소의 역사적 펀딩 비율 비교

현재 9개의 주요 거래소에서 무기한 계약을 제공하고 있습니다 일반적으로 트레이더는 손익에 상당한 영향을 미칠 수 있으므로 가장 낮은 펀딩 비율을 제공하는 거래소를 선호합니다 다음은 주요 거래소의 비트코인 선물 펀딩 비율을 간단히 비교한 것입니다.

 

 

일반적으로 펀딩 비율은 주요 거래소에서 평균 -0.007%였습니다 앞서 언급한 바와 같이 이러한 요율은 기본 자산의 가격 변동에 따라 달라집니다.

 

글래스노드에 따르면 바이낸스 선물의 과거 펀딩 비율은 평균 0.0094%로 업계 평균보다 낮습니다 예를 들어 트레이더는 바이낸스 선물 거래에서 $100,000 포지션에 대해 $9.4를 지불하는 반면 다른 거래소에서는 펀딩 비율이 10~20% 더 높을 수 있습니다.

 

바이낸스 선물 거래는 어떻게 낮은 펀딩 비율을 유지할까요?

바이낸스 선물 거래에서 낮은 펀딩비율을 유지할 수 있었던 주요 이유 중 하나는 현물 시장과 선물 시장 간의 중재가 용이하기 때문입니다.

 

암호화폐 시장은 절대 잠들지 않습니다 따라서 차익 거래 기회는 지속적으로 존재하며 바이낸스 선물거래는 트레이더가 현물과 선물 시장 사이를 쉽고 빠르게 전환할 수 있도록 하여 이러한 기회를 활용할 수 있도록 합니다.

 

이와 같이 무기한 계약과 시장 평균 가격 사이의 비효율이 조정되어 두 가격 사이의 스프레드가 좁아집니다 극심한 변동성으로 인해 가끔 펀딩 비율이 급등할 수 있지만 차익 거래자는 이러한 기회를 빠르게 포착할 것이며 따라서 펀딩 비율은 결국 평균으로 되돌아갑니다.

 

차익 거래가 더 제한적인 다른 거래소에서는 펀딩비율이 더 높은 경향이 있습니다 이는 현물 시장과 선물 시장 간의 제한적인 전환 때문입니다 예를 들어 일부 거래소는 하루에 할 수 있는 전송 횟수를 제한합니다.

 

 

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암호화폐 펀딩 비율은 영구 선물 시장에서 중요한 역할을 합니다 대부분의 암호화폐 파생상품 거래소는 계약 가격을 항상 지수와 일치하도록 유지하기 위해 펀딩 비율 메커니즘을 사용합니다 이 비율은 자산 가격이 강세 또는 약세로 바뀌고 시장 세력에 의해 결정됩니다.

 

또한 암호화폐 펀딩 비율도 거래소마다 다릅니다 일부 거래소에서는 이러한 비율이 지속적으로 높게 유지됩니다 반대로 바이낸스 거래소는 선물 거래와 같은 다른 것들은 낮은 펀딩 비율을 유지합니다 이는 주로 거래소 간 거래 플랫폼 기능의 차이 때문입니다.

 

현물 시장과 선물 시장 간의 원활한 전환을 허용하는 거래소에서는 트레이더가 차익 거래를 더 쉽게 수행할 수 있습니다 따라서 비효율이 빠르게 제거됩니다.

 

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