스톡 투 플로우(Stock-To-Flow, S2F) 비율 모델은 천연 자원과 관련하여 사용됩니다 금과 같은 일반적인 상품의 예를 들어 보겠습니다 세계 금 위원회(World Gold Council)은 오늘날 19만톤 이상의 금이 채굴된 것으로 추산하고 있습니다 이 금액은 우리가 주식이라고 부를 수 있는 것입니다 반면에 매년 2500톤 이상의 금이 채굴되고 있으며 이 정도는 흐름이라고 할 수 있습니다.
그렇다면 비트코인과 같은 암호화폐 자산에 S2F 모델을 사용할 수 있으며, 그렇다면 가격에 미치는 영향은 무엇일까요?
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Stock-To-Flow 비율 모델 이해
S2F(Stock-To-Flow) 비율 모델은 시장에 진입하는 연간 공급량을 보여줍니다 S2F 비율이 높을수록 신규 공급이 적어 장기적 자산 가치를 뒷받침합니다.
그러나 특정 소비재 및 산업 상품은 일반적으로 S2F 비율이 낮습니다 주요 가치는 일반적으로 소비에서 파생되므로 사용 가능한 공급(Stock)은 일반적으로 수요만 충당할 수 있습니다.
투자 자산으로서 이러한 리소스는 S2F 모델을 사용하여 장기적으로 성능이 좋지 않은 경우가 많습니다 몇 가지 일반적인 예에서 미래의 상품 부족을 예상하여 가격이 급격하게 상승할 수 있지만 생산도 시장 수요를 따를 것입니다.
Stock-To-Flow 비율 모델이 어떻게 작동하는지 이해하기 위해 간단한 계산으로 설명하겠습니다 금의 총 공급량은 19만 톤 이상이며 매년 약 4000톤이 채굴됩니다.
사용된 공식은 S/F = SF 이며 이는 190,000/4,000 = 47.5 년을 의미합니다.
기본적으로 스톡 투 플로우 숫자가 높을수록 상품이 더 희귀합니다.
비트코인 스톡 투 플로우 비율
비트코인은 희소성과 생산 비용이 높기 때문에 귀중한 자원에 비유할 수 있습니다 또한 총 발행량은 2100만 코인으로 제한됩니다 또한 비트코인 발행은 프로토콜의 난이도에 따라 결정되어 Stock-To-Flow(S2F)로 흐름을 예측할 수 있습니다.
또한 비트코인은 210,000 블록마다(약 4년) 발생하는 반감기 방법도 사용합니다 현재 유통되는 비트코인은 약 1944만 BTC이며, 새로운 공급량은 2024년 반감기까지 연간 약 30만 BTC 또는 30만 BTC 이상의 비율로 채굴됩니다.
현재 비트코인 Stock-To-Flow 비율은 57.5이며, 2024년 다음 반감기에는 비율이 120 이상으로 증가할 것으로 예상됩니다 이는 비트코인도 희귀 자산임을 간접적으로 보여줍니다.
S2F 모델은 비트코인 가격에 어떤 영향을 미칩니까?
S2F(Stock-To-Flow) 모델은 비트코인 가격에 큰 영향을 미칩니다 이 모델은 이미 사용 가능한 양(Stock)과 매년 추가되는 새로운 공급량(Flow)을 비교하여 비트코인의 희소성을 측정합니다 S2F 비율이 높을수록 비트코인이 더 희귀하다는 것을 의미하며, 역사에 따르면 그러한 희소성은 종종 더 높은 가격으로 이어집니다.
S2F 모델은 비트코인의 가격 변화를 예측하는데 도움이 될 수 있기 때문에 주목을 받았습니다 반감기로 인해 공급률이 낮아지면서 S2F 비율이 높아져 비트코인이 더욱 희소해 보입니다 이로 인해 많은 사람들은 S2F 모델이 비트코인의 장기적인 가격 상승에 기여한다고 믿게 되었습니다.
위 차트는 비트코인 거래에서 S2F 모델의 정확성을 보여주며, 반감 과정에서 몇 차례의 가격 급등을 보여줍니다.
S2F(Stock-To-Flow) 비율 모델은 비트코인을 포함한 다양한 자산의 희소성과 가격에 대한 잠재적 영향을 이해하는데 중요한 역할을 합니다 이 모델은 기존 공급(Stock)과 시장에 진입하는 새로운 공급(Flow) 사이의 균형을 평가하는데 도움이 됩니다.
S2F 비율이 높을수록 역사적으로 더 높은 가격과 관련이 있는 희귀 자산을 나타냅니다 전반적으로 S2F 모델은 귀중한 통찰력을 제공하지만 비트코인의 가격을 평가할때 다른 기본 및 시장 요인과 함께 고려해야 합니다.
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